Single Stock Options Hkex

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Finanças Magnates 2015 Todos os Direitos Reservados Hong Kongs HKEX Explora Derivativos de Listagem Transversal com Coreias KRXHKEX Convida Opiniões Sobre Revisão Proposta ao Modelo de Limite de Posição de Opção de Compra de Ações Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) publicou hoje um documento de consulta sobre uma proposta de revisão do O modelo de posição de opção de opções (SOPL) para seu mercado de derivativos. A proposta destina-se a resolver a deficiência técnica no actual regime SOPL e a melhorar a eficiência do mercado. A HKEX acredita que a implementação da proposta alinhe o regime de SOPL de Hong Kong com práticas internacionais e assegure a relevância dos limites de posições individuais a longo prazo, garantindo assim a competitividade da cidade como um centro financeiro internacional. As principais alterações propostas para o modelo SOPL são: Estrutura de três níveis para tratar da questão do limite de posição única de facto. Um número equivalente de contrato será calculado para cada classe de opções de ações com base na capitalização de mercado subjacente ações e liquidez e outros fatores. Cada classe de opções de ações será atribuída a uma das três camadas compreendendo os limites de 50.000, 100.000 e 150.000 contratos com base no número equivalente do contrato. Regularmente agendados comentários. Os limites de posição para todas as classes de opções de ações serão revisados ​​anualmente e ajustados quando necessário para assegurar que eles estejam em linha com o desenvolvimento do mercado. A última revisão do modelo existente SOPL foi há 10 anos. Desde então, tem havido um crescimento significativo nos mercados de títulos e valores mobiliários de Hong Kong (o volume médio diário de stock options aumentou de 73.390 contratos em 2006, o ano da revisão mais recente, para 374.346 contratos em 2015). O regime SOPL existente não está em conformidade com as necessidades de negociação e de cobertura dos investidores devido às suas deficiências técnicas, incluindo um sistema de limite de posição único de facto. Também não há revisões regulares para ajudar a garantir que o regime reflita o desenvolvimento dos mercados, disse Roger Lee, chefe de mercados da HKEX. Atualmente, 95% das classes de opções de ações recebem o mesmo limite de posição. A HKEX consultou a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e realizou extensas pesquisas de práticas internacionais sobre SOPLs antes de desenvolver sua proposta. A proposta também reflete o feedback de extensas discussões com os participantes do mercado, e HKEX observou recomendações dos Serviços de Desenvolvimento de Serviços Financeiros em um relatório recente intitulado Hong Kongs Derivatives Position Limits Regime ndash The Need for Revision. HKEX se esforça para fornecer um mercado eficiente para atender os investidores que evoluem negociação e necessidades de cobertura. Acrescentou Lee. Nosso objetivo é sempre levantar as restrições desnecessárias do mercado, mantendo a integridade do mercado. A aplicação do modelo proposto hoje resultaria em 27 classes de opções de ações com limites de posição de 50.000 contratos, 16 classes de opções de ações com limites de posição de 100.000 contratos e 41 classes de opções de ações com limites de posição de 150.000 contratos. O documento de consulta eo questionário estão disponíveis no website da HKEX. As partes interessadas são encorajadas a responder ao documento de consulta mediante a apresentação do questionário. O prazo para as respostas é 3 de junho de 2016.Hong Kong Intercâmbios e Clearing Ltd Hong Kong Intercâmbios e Compensação (HKEx) foi criado em 2000 como holding para a Bolsa de Hong Kong, Hong Kong Futures Exchange (HKFE) e Hong Kong Securities Clearing, que fornecem uma plataforma eletrônica para a negociação. Liquidação e compensação de valores mobiliários e derivativos. A HKEx, que se tornou pública e listada em sua própria bolsa em 2000, é a terceira maior bolsa de valores da Ásia por valor de mercado e a décima maior do mundo. É anfitrião ao índice Hang Seng do benchmark. 1 Em 2014, a bolsa registrou um volume de 319,5 milhões de contratos, 6,1% acima de 301,1 milhões de contratos em 2013. Em 2012, a bolsa registrou 119,8 milhões de contratos de derivativos negociados, 14,7% menos que no ano anterior. A HKEx adquiriu a London Metal Exchange no verão de 2012. 2 A HKEx concordou em junho pagar 1,39 bilhão de libras (2,15 bilhões) pela troca, superando a Intercontinental Exchange. 3 A transação foi a primeira aquisição de câmbio no exterior e deu ao câmbio seus primeiros contratos de commodities. Em 17 de novembro de 2014, a China lançou um programa chamado Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Conectando HKEx com a Bolsa de Valores de Xangai. Oferecendo aos investidores em Hong Kong e no continente chinês acesso sem precedentes aos mercados através da fronteira. O programa piloto permite que os investidores em Hong Kong para negociar ações elegíveis em Xangai, e vice-versa. 4 5 Em junho de 2015, a HKEx anunciou que introduziria novos controles de volatilidade para ajudar a evitar o colapso do mercado em uma atmosfera de oscilações de preços selvagens nas ações chinesas. As medidas, que incluem um leilão de encerramento, bem como outras restrições de volatilidade, trariam a troca em linha com outras bolsas internacionais em Nova York e na Europa. A implementação faseada está prevista para começar em meados de 2016. 6 Antecedentes O HKEx foi formado em 6 de março de 2000, na sequência de uma iniciativa da administração de Hong Kong para reformar os mercados de valores mobiliários e de futuros para melhorar a sua competitividade global. A bolsa de valores controlada por membros de Hong Kong Limited e Hong Kong Futures Exchange Limited foi desmutualizada e combinada com Hong Kong Securities Clearing Company Limited em uma única holding. Que foi cotada na bolsa de valores em 27 de junho de 2000. 7 A bolsa de valores tem suas raízes na Associação dos Corretores de Bolsa em Hong Kong, fundada em 1891 e re-nomeada pela Bolsa de Valores de Hong Kong (HKSE) em 1914. Uma segunda troca , A Hong Kong Stockbrokers Association foi incorporada em 1921 e fundiu-se na HKSE em 1947. Mais três bolsas seguidas - a Bolsa do Extremo Oriente em 1969 a Bolsa de Valores de Kam Ngan em 1971 e a Bolsa de Valores de Kowloon em 1972 que mais tarde se fundiram com a HKSE Para formar a Bolsa de Hong Kong Limited, que começou a operar em 27 de março de 1986. A Bolsa de Futuros de Hong Kong foi estabelecida em dezembro de 1976 como a Bolsa de Mercadorias de Hong Kong, mudando seu nome em 1985. A bolsa negociou inicialmente os futuros do Índice Hang Seng Utilizando clamoroso protesto, com compensação e liquidação da HKFR Clearing Corporation. As opções foram adicionadas em 1993, com a negociação automatizada lançada em novembro de 1995. O pregão foi fechado em 1999. 8 A Hong Kong Securities Clearing Company Limited foi constituída em 1989 e iniciou suas operações em 1992. A listagem HKEx foi subscrita pelo HSBC. Merrill Lynch e Morgan Stanley. O Growth Enterprise Market foi lançado em 1999. Em setembro de 2004, a China Securities Depository Corporation (SDampC) ea Hong Kong Securities Clearing Company (HKSCC) anunciaram a assinatura de um memorando de entendimento sobre troca de informações e pessoal. Os objetivos do MOU incluíam facilitar a exploração de projetos conjuntos substantivos, melhorar os sistemas de compensação de duas partes, desenvolver estruturas de compensação seguras e altamente eficientes e gerenciar riscos de compensação. HKEx anunciou o lançamento de seu negócio de commodities em 22 de abril de 2014. Até a aprovação regulamentar e prontidão de mercado, quatro contratos de futuros denominados em renminbi (London Aluminum Mini Futures, London Zinc Mini Futures, London Copper Mini Futures e API 8 Thermal Coal Futures) Ser negociado no seu mercado de derivados em Hong Kong. 9 Os contratos serão liquidados em dinheiro, o que evitará barreiras fiscais e facilitará a movimentação de metais dentro e fora do continente. 10 HKExs offshore renminbi / moeda dólar contrato de futuros, lançado em setembro de 2012, tem visto crescimento constante, com um recorde de mais de 3.700 contratos negociados em fevereiro de 2016. Em abril de 2016 HKEx disse que planejava lançar renminbi contratos de futuros de moeda contra A rupia da Indonésia eo ringgit malaio nos próximos meses como parte das trocas empurrar para diversificar suas fontes de receita longe de seu negócio tradicional de negociação de ações por causa dos mercados de ações fracos. A bolsa também planeja lançar um contrato de ouro estabelecido no terceiro trimestre de 2016. 11 Aquisição da London Metal Exchange Em 25 de julho de 2012, os acionistas da London Metal Exchange aprovaram uma oferta de aquisição de 2,2 bilhões de Hong Kong Exchanges amp Clearing Ltd. A votação foi Mais de 99 por cento em favor do negócio, de acordo com um porta-voz da LME. A proposta da HKExs venceu as ofertas de seus rivais CME Group, Intercontinental Exchange e NYSE Euronext. Sessenta e sete acionistas que controlam 12,86 milhões de ações votaram na transação, com 64 proprietários segurando 12,82 milhões de ações apoiando a oferta. Em uma conta separada em uma assembléia geral extraordinária, 12.75 milhão partes, ou 99.24 por cento, foram votados para a venda e 98.000 de encontro. 12 A LME continuará com sede em Londres e será regulamentada pela FSA. Segundo a HKEx, o acordo ajudará a aumentar o número de clientes na China e ajudará a dispersar os dados da LME em toda a Ásia. Além disso, a HKEx disse que manteria a rede de armazenagem existente dos LMEs, ajudaria a bolsa a desenvolver sua própria câmara de compensação e congelaria as taxas de negociação até pelo menos o início de 2015. 13 Volume de Contrato Pessoas-chave Charles Li. CEO Romnesh Lamba. Co-chefe dos mercados globais Gerald Greiner. Chefe de compensação global Bryan Chan e Calvin Tai. Co-chefes de ações HKExs e negócios FIC Ketan Patel. Grupo de risco A HKFE começou com os futuros do Hang Seng Index. Adicionando opções sobre os futuros em 1993. A bolsa de valores lançou opções de ações em setembro de 1995. A partir de 9 de janeiro de 2008, a future exchange cotados futuros e opções sobre os seguintes índices de ações: FTSE / China Xinhua 25 Hang Seng China H-Financials Hang Seng Índice H-Shares e do Mini-Hang Seng. Ele também listou 43 single-stock futuros e 47 opções de ações, bem como Hibor futuros e futuros de bolsa de fundo de três anos. Os futuros do índice Hang Seng são o maior produto único, com 17,2 milhões negociados em 2007, enquanto o volume de opções de ações subiu para 47 milhões. Em maio de 2013, a HKEx anunciou planos para introduzir novos futuros de ações e futuros de ações em três A Exchange Exchange Traded Funds (ETFs), como parte de seus esforços contínuos para expandir sua suíte de produtos relacionados à China Continental. A bolsa informou que apresentará os futuros do Índice CES China 120 na segunda-feira, 8 de julho de 2013, sujeitos a aprovação regulamentar. 14 Em novembro de 2014, a HKEx lançou a conexão Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que ligaria Hong Kong à China continental adotando um sistema de negociação de ações com a Bolsa de Valores de Xangai. 15 Horário de Negociação O horário de funcionamento é das 9h45 às 12h30 e das 14h30 às 16h30. A HKEx anunciou em 14 de fevereiro de 2013 que recebeu aprovação regulamentar para oferecer a AHFT (After-Horours Futures Trading). A troca introduziu a AHFT na segunda-feira, 8 de abril de 2013. A medida foi projetada para permitir que os participantes do mercado para hedge ou ajustar suas posições em resposta às notícias do mercado e eventos durante os dias europeus e americanos, de acordo com HKEx. 16 Referências